Un joven marqués explota a los campesinos de sus tierras para costearse el juego y otros vicios. Cuando ha dilapidado su fortuna y ya no le queda ni la posibilidad de recuperarla mediante un matrimonio de conveniencia, un hechizo lo convertirá en otra persona y lo obligará a sufrir las tristes circunstancias de sus peones. Será entonces, al vivir la pobreza en las tierras de Castilla y también la magia de un gran amor, cuando experimentará una auténtica transformación.

El caballero encantado es una de las últimas novelas de Galdós y quizá la más moderna, donde el autor profundiza en la decadencia de España introduciendo un elemento fantástico muy innovador y con claros ecos cervantinos.